一、基金的概念与分类
（一）基金的概念
从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。其中，既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等，也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。
从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。这种基金组织，可以是非法人机构（如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等），可以是事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、孙冶方经济学奖励基金会、茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是公司性法人机构。
（二）基金的分类
根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。
1、根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
2、根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。
3、根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
4、根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收人为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。
二、风险投资概念及特征
（一）风险投资的概念
提起风险投资（venture capital）可能许多人都会将其和股票、基金投资联系起来，认为它们都是一种风险投资。在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。我们所说的风险投资是把资金投向蕴藏着失败危险的高技术及其产品的研究开发领域，旨在促使新技术成果尽快商品化，以取得高资本收益的一种投资行为。
（二）风险投资的特征
1、投资对象为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业；
2、投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押。
3、投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；
4、风险投资人(venture capitalist)一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；除了种子期(seed)中小企业融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的中小企业融资需求予以满足；
5、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值；
6、风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额5-7倍的利润和资本升值。
风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。风险投资既是双赢，也是双方承担风险，充分体现了风险投资业高风险、高收益的特点。最吸引风险投资人的是那些快速增长而且有着超额利润的行业。
三、风险投资的优缺点及其作用
（一）风险投资的优缺点
1、风险投资的投资成本较高；
2、风险投资偏好高风险项目；
风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高技术企业或高技术产品。
3、风险投资流动性小；
风险投资往往是在风险企业初创时就投资入资金，一般需经3～8年才能通过蜕资取得收益，而且在此期间还要不断地对有成功希望的企业进行增资。由于其流动性较小，因此有人称之为“呆滞资金”。
4、风险投资放眼未来的收益和高成长性；
风险投资不是一种借贷资本，而是一种权益资本；其着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产的增值，以便通过上市或出售达到蜕资并取得高额回报的目的。所以，产权关系清晰是风险资本介入的必要前提。
5、风险投资不要抵押，不要担保；
风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高技术企业或高技术产品，一方面没有固定资产或资金作为贷款的抵押和担保，因此无法从传统中小企业融资渠道获取资金，只能开辟新的渠道；另一方面，技术、管理、市场、政策等风险都非常大，即使在发达国家高技术企业的成功率也只有20％～30％，但由于成功的项目回报率很高，故仍能吸引一批投资人进行投机。
6、风险投资家既是投资者又是经营者，风险投资家为风险企业提供的不仅仅是资金，更重要的是专业特长和管理经验。
由于创业投资主要投向高新技术产业，加上投资风险较大，要求创业资本管理者具有很高的专业水准，在项目选择上要求高度专业化和程序化，精心组织、安排和挑选，尽可能地锁定投资风险。风险资金与高新技术两要素构成推动风险投资事业前行的两大车轮，二者缺一不可。风险投资家（公司）在向风险企业注入资金的同时，为降低投资风险，必然介入该企业的经营管理，提供咨询，参与重大问题的决策，必要时甚至解雇公司经理，亲自接管公司，尽力帮助该企业取得成功。
（二）风险投资的作用
1、风险投资基金可降低投资风险；2、风险投资基金可提高受资企业资信水平；3、风险投资基金为受资企业提供所需的管理服务；
四、基金中小企业融资的程序
1、聘请中介机构
2、确定发行方案
3、制作申报材料
4、可转债的申请
5、可转债的核准
五、中国风险投资的发展
1985年3月，中共中央发布了《关于科学技术体制改革的决定》的文件,
其中说:对于变化迅速，风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持。
1985年9月，国务院正式批准成立了中国新技术创业投资公司。它是中国大陆第一家专营风险投资业的全国性金融机构。1984年工商银行率先开办科技贷款，其它银行也相继开办，1990年，中国银行正式设立科技贷款项目，1987年许昌又首开科技信用社。目前各类非银行风险投资机构已发展到80家，中小企业融资能力达36亿美元。
近几年来,科技投入结构有了变化，政府与非政府的投入比例，从1987年的62.1：37.9政府占近三分之二，发展到1990年的45.4：54.6私人占大头。
目前，中国的风险投资基金尚处于形成和起步阶段。据调查，中国在已转化的科技成果中，转化资金靠自筹的占56％，国家财政的科技拨款占26.8％，而风险投资仅占2.3％。一些国际风险投资基金(公司)正抓住时机开始进入深圳、北京中关村等地寻找适当的投资目标。因此，借鉴发达国家的经验，加快形成具有中国特色的风险投资机制，建立和完善我国自己的风险投资基金已成为紧迫的任务。
EMCo获得中小企业融资所应具备的条件：
一、中小企业融资的途径：直接中小企业融资、间接中小企业融资
直接中小企业融资：合法或合规的股票市场、债券市场或基金市场筹措资金的方式。
间接中小企业融资：向银行等金融机构申请贷款。
二、直接中小企业融资和间接中小企业融资的特征及途径
（一）直接中小企业融资和间接中小企业融资的特征
直接中小企业融资是资金短缺方直接到有关市场上去中小企业融资，借贷双方存在直接的对应关系；而间接中小企业融资中，借贷双方必须通过银行等中介机构进行。
从中小企业融资主体进行中小企业融资活动的场所来看，直接中小企业融资属于资本市场上的主体行为，间接中小企业融资属于货币市场上的主体行为。
（二）直接中小企业融资和间接中小企业融资的途径
直接中小企业融资：按照资金需求方从事中小企业融资活动场所的不同，可分为股票市场，债权市场以及风险基金市场。
间接中小企业融资：商业银行贷款、政策性银行贷款和非银行金融机构贷款、国际借款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和国际出口信贷等。
三、直接中小企业融资和间接中小企业融资的使用范围及优缺点
（一）使用范围
直接中小企业融资：上市公司。
间接中小企业融资：中小企业。
（二）优缺点
直接中小企业融资：资金供给方范围广泛；资金需求方资格要求严格；资金使用期限较长；资金使用方向一般不受限制。
间接中小企业融资：资金供给方范围小；资金需求方资格要求不如直接中小企业融资严格；资金使用期限相对不长；资金使用方向一般受到限制。
四、分述股票、债券、基金中小企业融资及向银行等金融机构贷款应具备条件或申请程序
（一）股票发行条件及申请程序
1、基本条件：
1994年7月1日开始实行的《公司法》对公司发行新股的条件又重新进行了规定：
a.前次发行的股份已经募足，并间隔一年以上；
b.公司近3年内连续赢利，并可向股东支付股利；
c.公司近3年内财务会计无虚假记载；
d.公司预期利润率可达同期银行存款利率。
2、申请程序
a.聘请主承销商，制定股票发行的承销方案和承销协议；
b.董事会决议；
c.股东大会批准；
d.提交申请文件，一般要提交下列文件：申请报告、发起人会议或股东大会同意公开发行股票的决议；批准设立股份有限公司的文件；工商行政管理部门颁发的股份有限公司营业执照或股份有限公司筹办登记证明；公司章程；招股说明书；资金运用的可行性报告；需要国家提供资金或其他条件的固定资产投资项目，还应当提供有关部门同意固定资产投资立项的批准文件；经会计事务所审计的公司近3年来或自公司成立以来的财务报告和由2名以上的注册会计师及其所在会计师事务所签名、盖章的审计报告；就公司发行股票相关事宜由2名以上律师及其律师事务所签名、盖章的法律意见书；由2名以上的专业资产评估人员及其所在机构签名、盖章的资产评估报告；由2名以上注册会计师及其所在事务所签名、盖章的验资报告；涉及国有资产的，还应提交国有资产管理部门出具的确认文件；地方政府或中央企业管理部门要求提交的其他文件。
e.重大事件的持续关注。
（二）债券发行程序
1、做出发行债券的董事会决议
公司债券发行计划和发行章程须经公司董事会决议通过才有效，而且也须由2／3以上董事出席，并获得超过半数出席董事的赞成通过，才能付诸实施。
2、判定发行债券的章程
制订发行计划和发行章程。即对本次债券发行的目的、可行性和实施内容进行统筹规划和具体部署
3、办理债券等级评定手续
债券的信用评级，指的是证券评级机构根据对债券发行人的基本经营状况分析，从本利支付可靠度和信用度两个方面对发行者的债券评定等级。
4、提出发行债券申请
各国发行债券都须经国家证券主管机关审查核准，未经批准不得擅自发行。
5、公告债券募集办法
发行公司应以公告形式公布发行内容，主要包括公司经营管理简况、公司财务状况、发行计划、发行债券的目的、债券总金额、发行条件、还本付息方式、募集期间等。
6、签订承销合同
公开间接发行债券时，发行公司需与承销人就本次债券的发行承销问题举行谈判，就发行总额、发行方式、承销方式、发行价格、发行期间等有关事宜进行磋商，并规定承销者所承担的责任和义务，承销者的报酬和承销者缴款的日期，通过签订协议的方式确定下来。
7、发售债券
8、收进债券款项
在募集期间，应募人填写认购申请书，在规定的期间认购人缴纳债券价款，发行公司则交割认购人的债券，进行钱券两清的了结。
（三）风险投资基金中小企业融资程序及必要提供的资料
1、聘请中介机构
2、制作申报材料
A．反映贵公司业务前景的最新业务规划，包括:
产品开发的状态
技术的独特性
知识产权（IPR）状态，如果适用
竞争情况概述和可持续发展的竞争优势
与客户、供货商、合作伙伴的业务关系状态和类型
最新的业务发展进度
B．财务状况和中小企业融资规划，包括：
当前和历史财务的最新状况
近期的中小企业融资规划（至少为期一年的分季度计划），以及至少三至五年的长期中小企业融资规划，这些中小企业融资规划均要符合业务发展规划。请详细说明作为这些中小企业融资规划基础的前提条件。如果贵公司已经从客户处获得确实的许诺或订单，请报告其数额、时间安排和其它许诺的重要条件，以及它们对公司财务的影响。
目前中小企业融资的规模。资金到位前的评估（并声明是否已经得到中小企业融资的承诺）。目前中小企业融资的规模和截止日期。当前中小企业融资的潜在投资方（说明首要的投资方）以及投资方的兴趣/承诺的程度和状况。并要求提供上述投资方的联络方式。
有关当前中小企业融资的协议条款（可提供情况下）。
现有资本总额的详细清单（以表格形式），包括优先股和普通股的主要投资方。以前中小企业融资的定价、评估和时间安排。股票全部摊薄后的认购权，包括业已授权和授予的认股权和期权。
C．人力资源，包括：
整个管理团队的背景资料
职工总数、
组织机构表和执行相应各项职能的雇员人数（工程、营销、财务、运营；兼职或全职人员；咨询顾问）
近期聘用计划和人员总数目标
业绩证明清单和您正在争取的潜在客户和合作伙伴的联络信息，以及主要管理人员的参考资料（包括但不限于：首席执行官（CEO）、首席运营官（COO），首席财务官（CFO）、董事会主席、市场部门主管、技术部门主管）
D．其它可能要求提供必要的信息以便全面评估被投资项目。
3、签订投资协议
4、变更公司章程
（四）向银行等金融机构申请贷款的程序
1、根据增加存款或支付劳务等需要拟订借款计划；
2、董事会讨论同意形成决议后，起草借款申请书；
3、向开户行递交借款申请书，并提交银行要求提供的其他申请材料；
4、银行调查审批；
银行自收到贷款申请和有关资料之日起，对新开户贷款企业，一般应在3个月内完成贷款的评估、审查工作，并向申请人做出正式答复。
5、与银行签订借款合同及担保合同等法律文件；
借款合同应当约定借款种类，借款用途、金额、利率、借款期限，还款方式，借、贷双方的权利、义务，违约责任和双方认为需要约定的其他事项。保证合同由保证人与贷款人签订，或保证人在借款合同上写明与贷款人协商一致的保证条款，加盖保证人的法人公章，并由保证人的法定代表人或其授权代理人签署姓名。
6、落实第三方担保，并办理有关担保相关手续；
7、合同生效，银行发放贷款，借款人按合同规定用途支出借款；
8、贷款即将到期时，借款人筹集资金以按时归还银行贷款。